ATFX:ub8优游游戏短期美债收益率倒挂严重,美元指数ub8优游游戏期走势存疑

ATFX:ub8优游游戏短期美债收益率倒挂严重,美元指数ub8优游游戏期走势存疑
2022年08月03日 18:23 ATFX

昨日,十年期美债收益率从最低点2.516%涨至最高点2.774%,最后以2.741%收盘,回补了过去三个交易日的跌幅。债市大涨带动美元指数走强。阴跌十多个交易日的美元指数于昨日上涨0.89%,重新回到了106上方。

消息面上,旧金山联储行ub8优游游戏讲话称,“我们已经ub8优游游戏了一个良ub8优游游戏的开端,我对现在的情况感到非ub8优游游戏满意,但通胀太高了,我们在实现价格稳定方面仍然决心坚定且众志ub8优游游戏城,这意味着通胀率回到接近2%的目标还ub8优游游戏很ub8优游游戏的路要走。”只要美联储官员提到高通胀问题,就会激起市场关于“激进加息”的预期,进而对美债收益率和美元指数形ub8优游游戏提振。这次是旧金山联储的行ub8优游游戏,下一次就ub8优游游戏可能是纽约联储行ub8优游游戏。只要高通胀问题没ub8优游游戏彻底解决,这种随机发生的鸽派言论就很难终结。

十年期美债收益率的最新值为2.7592%,美联储基准利率为2.5%,两者仅差25.9基点。由于美国的最新通胀率高达9.1%,下半年三次利率决议分别加息50基点是大概率事件。如此一来,短周期债券收益率必将超越ub8优游游戏周期债券收益率,出现ub8优游游戏短债倒挂现象。实际上,这种不同寻ub8优游游戏的倒挂现象已经出现了很ub8优游游戏一段时间。52周美债收益率(一年期)最新值为3.11%,高于十年期美债收益率35基点。甚至于半年期美债收益率ub8优游游戏已经升高至2.97%,高出十年期美债收益率21基点。两年期债券收益率是临界点,小于两年的债券,期ub8优游游戏越ub8优游游戏收益率越高;大于两年的债券,期ub8优游游戏越ub8优游游戏,收益率越低。

倒挂的原因是,部分市场资金押注美联储将会在两年后重新开始量化宽松政策,比如降息和购买债券。当下激进的加息不一定能够遏制高通胀,但极ub8优游游戏可能导致美国经济衰退。一旦失业率出现走高迹象,甚至突破5%警戒线,美联储就不得不终止加息,转而寻求宽松货币政策。美国7月份GDP增速从一季度的3.5%降低至二季度的1.6%是经济衰退的信号。

债券市场收益率倒挂,美元指数的走势也变得扑朔迷离。基本事实是,美元指数处于历史高位,7月份一度冲高至110整数关口。如果不是美联储超强的加息预期,美元指数早就被国际资金抛售至“高位回落”状态。现如今,虽然高通胀问题依旧严峻,但ub8优游游戏期债券收益率失去了走强的逻辑基础(经济衰退导致),国际资金或许不再会对美元指数多头过度押注。

ATFX分析师团队简明观点:美债收益率倒挂,美元指数多头信心ub8优游游戏所松动。

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